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在90年代初日本经济第二次“跳台阶”之前的几年中，日本也出现了非常严重的金融资产泡沫。对这一现象的解释也有很多种。从宏观政策视角出发，80年代中期开始的日元升值使得日本国内产业界和舆论对于“日元升值萧条”的担忧非常剧烈，日本政府在国内采用了多种刺激内需的政策，但收效不大，反而使得资产泡沫剧烈膨胀。最终决策者对资产泡沫难以容忍，采取了紧缩政策，对经济增速产生了破坏性的后果。

但值得注意的是中国的投资率始终显著高于东亚其他经济体的水平，并且在经济开始转型后投资率的下降异常缓慢。如图11所示，对日韩来讲，在经济开始转型以后，投资率从高点到重新稳定下来的累积降幅接近6个百分点，但迄今为止我国投资率的降幅大约只有3个百分点；而在年均投资率下降的对比中，日本、韩国平均每年下降约2个百分点，而我国每年平均降幅只有不到1个百分点。

值得一提的是，景气度较高的房地产行业，也出现了违约情况，目前已经有4家房企成为违约主体。对于房企违约，天风证券分析师孙彬彬认为现在涉及违约或严重流动性困难的房企以小型房企为主，且这些企业多在业务扩张或管理上存在一定的问题，并不具有行业代表性。房地产行业的债券仍然是比较优质的资产。从财务数据上来看，财务费用率快速上升、筹资现金流恶化、现金短债比快速下降是房企违约前比较常见的现象；进一步来看，高杠杆仍然是违约房企比较一致的财务特征，多数违约房企的净负债率在100%以上。

但让美国有点烦心的是，以色列的军工技术也在成为美国的竞争对手。在近年的美国盟国军售竞标中，“大卫投石索”与洛克希德PAC-3竞争。更早的时候，IAI的F-16航电和雷达升级包也是洛克希德的有力竞争对手。30年前的IAI“狮”式战斗机更是在国际市场上对F-16造成实质性威胁，被迫在美国压力下下马。

价差在于三点：首先是玻尿酸类型不同，部分玻尿酸中添加了VC精华素等；其次是项目中包含的补水、保湿、微整等内容的差异；最后，注射师过往的资历和执行水平，会影响到人们的心里预期，也在一定程度上影响到售价。令人惊讶之处在于，不论是上百还是上千，这些玻尿酸的成本，其实只需十几元。

军工已经成为美国制造中不多的亮点之一。军售利润高，回头率高，受政治影响大。军售是美国平衡对外贸易的重要砝码。特朗普就“鼓励”日本、韩国多买美国武器，作为平衡逆差的手段。以色列插一脚，叔可忍婶不可忍。除了美国传统强项领域，在以色列的强项如无人机领域，美国也在大肆出击，寸土必争。