
第三,正因为科创板公司的“业绩”有着更丰富的内涵,对亏损企业上市限制的突破,不能停留在审核一端,应当向更深处推进并获得认同。规则需要有包容。在持续监管端口,给亏损公司一定的盈利“等待期”,公司上市后,其退市风险警示的计算时点从公司上市第四个完整会计年度算起,就是一种制度层面的适应和调整。
“从‘法无禁止即可行’的角度,是可以外包的,但相关规定还是要求中介机构来承担信息的审核、整理、发布等。”王剑辉进一步称,风险是肯定有,即使不外包,券商自己的人员审核也可能存在风险,比如尽职调查不充分、不完整、不及时等,对专业判断不够准确。而第三方相比风险可能更大,因为风控和券商本身风控不同,虽然在一样的法规标准下,但真正执行可能会有差异。
低库存状态将持续上半年下游工地紧锣密鼓地赶工,钢材市场淡季不淡;7月以后,随着强降水和高温天气的到来,钢材终端需求因施工难度加大而受到抑制,但螺纹钢价格不仅没有下跌,相反振荡上行,最主要原因在于库存持续回落。Mysteel数据显示,截至8月23日,全国螺纹钢社会库存总量437.38万吨,厂内库存总量163.27万吨,相较于前一周分别减少4.88万吨和0.23万吨。
最令人无法接受的是,土耳其在新疆问题上不时添乱。土一些势力鼓励了“东突”的思潮,而且在前几年帮助了新疆少数激进人士非法进入中东地区,还对新疆的民族政策说三道四。必须承认,中土关系过去有复杂的一面,但这些并不构成阻碍中土今后扩大战略沟通与合作的充分理由。需要看到,中土并无解不开的矛盾,而且2015年埃尔多安访华之后,土发展对华关系的积极性大增,两国扩大合作的正能量压倒了分歧,中土关系的面貌不断发生积极变化。
据了解,王军本来可以在中信任职至年底或更长时间,但为了领导班子的平稳过渡,他主动提早退位让贤。由老成持重的孔丹与金融界少有的“优秀人才”常振明接掌中信,王军感到十分放心,这正是他想要的结果。为此,王军也为他27年的中信生涯划上了一个圆满的句号。
简单介绍两点:投资策略、投研体系。单看一季度,A股是牛市,但看一年,A股是振荡市。振荡市意味着利多和利空之间发生了变化。2018年有很多利空,一是去杠杆。去杠杆本质没有错,但去杠杆和环保一刀切,这么搞就造成一个东西,叫做信用的危机。这么搞下去会有系统性风险。去杠杆什么时候变成稳杠杆?去年7、8月份基调有变化,四季度基调完全发生变化。最典型的是P2P,去年4、5月份P2P爆雷,去公安局立案都给你立案,到去年四季度再报案,公安局根本不敢把这个老板立案。因为一立案,他原来的产业都收不回来了。去年四季度从去杠杆到稳杠杆明确变化。第二,中美贸易关系的紧张,逻辑上是中国资本市场没有做好准备,因为中国资本市场没有碰到过。这在欧洲、日本一直在发生。比如欧洲,美国一直在制裁德意志银行、欧洲一直在制裁谷歌。两个打来打去。2009年还是2011年我们建了一个东西叫墙,把Facebook、谷歌墙在外面。这不也是贸易。2013年资本市场提出去IOE,去IBM小型机,去Oracle数据库,EMC存储,Oracle的数据库在阿里巴巴实现了。逼得IBM把X86服务器卖给联想。存储也有一些企业在做,也实现了进口替代。这难道不是贸易吗。中美贸易是长期的竞争关系。要说像去年那么悲观,中美是不是要脱钩,把所有的产业链脱掉。不可能的。中美包括欧洲、日本,对全球的影响是巨大的,不可能完全脱钩。那为什么去年来能打得这么厉害?第三个原因是美联储或者美国很强,美国正值壮年,去年加了四次息,背景是特朗普减税,所得税35干到15个点,企业利润哗啦啦回来。美国去年的牛市很大部分是因为减税造成的。反过来看今年,昨天美股又跌了,看加息点阵图,不是停止加息,是12月份有降息概率达到54,1月份降息概率达到62%。每年20年期、10年期曲线倒挂,昨天发生3个月的曲线倒挂。美国在往下走,从欧洲、法国的指标看,也再往下走。现在是全球同步衰退,全部同步衰退,战术上应该休息。今年中美贸易摩擦的缓和是必然的。美联储加息的缓和,降息明年看起来是一个开始。美联储的降息,另外一个侧面反映经济真的是往下走了。纯粹从经济逻辑找投资机会,很难,应该更多从产业逻辑找。第四个是民企丧失信心,跟去杠杆有关系。